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智通财经获悉,大摩发布研究报告称,予建设银行(00939)“增持”评级,目标价6.2港元。公司去年末季盈利增长健康,税后纯利同比升8.8%,反映信贷成本同比降29点带来的拨备回拨。另净息差面对压力,手续费及投资收益下滑仍压抑收入。
报告中称,建设银行资产质量稳定,仍有充裕拨备覆盖。该行留意到建行去年下半年逾期逾三个月的贷款按半年增长26.6%,或反映疫情影响,相信自国内防控政策优化后将有所改善。此外,去年末季净手续费收入同比跌15%,银行卡收费表现疲弱;末季非利息收入同比跌40.3%;成本收入比率轻微上升,也压抑拨备前盈利增长。
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